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5． 持股特征：险资与社保风格稳健，偏好低估值个股资产配置与行业配置上，险资配置股票资产比例低，偏好金融地产股，社保偏好银行医药股。虽然我国的保险类资金有三大支柱及保险公司资金，但目前只有社保基金以及保险公司有较为高频且详细的公开数据。险资方面，衡量保险公司资金的指标是保险资金运用余额，该指标受保费收入、理赔支出、业务及管理费支出以及风险准备金四个因素影响。根据银保监会的统计，18年6月保险资金运用余额为156874亿，较3月增加4240亿。大类资产配置上，险资对股票的配置力度相比主动偏股型公募基金略低，13年至今配置股票和基金的比例在12%左右波动，18年6月为11.99%。根据保险资管协会的统计，险资配置股票12%的比例中有7%直接配置在股票中，其余5%配置在基金中，假设基金有50%的资金配置在股票上，那险资配置股票的比例约在9.5%，约1.5万亿元，以该数据推算，保险公司持股市值占A股自由流通市值的比重为7.9%，是第二大机构投资者，仅次于全部公募基金的9.1%，高于外资的6.4%。行业配置上，从18年中报上市公司前十大股东数据推测，保险公司主要配置了银行、地产和非银，三者持股市值合计占持股总市值比重为80.6%。社保基金方面， 上市公司18年中报显示全国社保基金投资股票合计2294亿元，但由于前十大股东以外的社保基金持股不在统计中，社保基金实际持股应高于2294亿。以2294亿计算社保在A股自由流通市值中的占比为1.2%，低于公募基金与保险公司资金。从行业配置上看，社保基金对银行与医药两个板块配置力度最大，合计持股市值占持股总市值比重为35.7%。

此外，陈龙也表示，虽然A股市场整体的短中期走势难以预料，但由于构成指数的权重股整体估值较低而宏观经济整体依旧整体向好，因此短中期内市场大概率不会再度出现新的持续性下挫。整体来看，考虑到市场情绪仍相对不够稳定，由恐慌引发的阶段性下探可能还难以避免，但整体下行空间预计不大。

《指引》明确了资管产品持有上市公司股份的权益归属判断标准，即实际支配表决权的一方被视为权益归属方。“通常情况下，由于管理人对资管产品负有管理义务，能够支配所持股份的表决权，因此原则上视为管理人拥有资管产品所持上市公司股份权益，管理人管理的资管产品所持同一上市公司股份应当合并计算。”前述交易所相关负责人表示。

责任编辑：凌辰 SF179周三大盘终结两连阳，呈现较大回撤，尤其是权重板块，收盘沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.99%、-1.09%、-0.58%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为-0.92%、-0.97%、-0.64%，对应升贴水分别为-0.06点、-0.92点、-45.88点。三大期指走势都弱于股票指数，并全部转为贴水，不过IF和IH贴水幅度并不大，还是围绕在平水附近波动，而IC贴水明显扩大，市场情绪略微偏弱。

事实上，连锁店在机场价格高于市区的现象不止肯德基一家。广州老牌连锁餐饮店“陶陶居”的白云机场店，一份百年烧鹅88元，一份干炒牛河46元；广州市区里的陶陶居，百年烧鹅则是76元一份，干炒牛河38元一份。白云机场里的广州酒家一份罐汁烧鹅88元，市区里则是68元一份。

对于即将到来的2019年，余定恒认为要到下半年才能见到基本面好转。不过他对中国股市的未来很有信心，其特别强调，“这轮经济调整完之后，未来十年股市将是最好的时段。”自下而上精选龙头作为深圳老牌私募，翼虎投资成立于2006年11月份，其核心管理团队平均从业时间超过20年，通过券商资管、市场派、公募基金背景的组合，使公司在价值判断上具有多元化的特征，能够从容应对市场变化。