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销售端增长稳健，产能释放推动内生增长公司产品提价后销量增速较去年放缓，但仍维持10%以上增长。18H1公司生活用纸销量21万吨，同比增长2.5万吨。由于下半年节假日增加，公司一般销量超过上半年，保守预计18全年销量46.5万吨，同比提升6万吨，增长14.0%。18年新增17万吨产能逐步释放，持续贡献内生增长动力，未来预计每年投放10万吨新增产能，预计公司2022年总产能达120万吨。

恒顺内部弹性充足，量价齐升、成本降低，未来盈利能力提高根据 18 年半年报，公司实现收入 8.05 亿，同比增长 9.71%，主要系醋及料酒产品销售收入增加所致，酱醋调味品 Q1 收入 7.41 亿元，同比增长10.99%。从收入整体来看，恒顺作为规模最大的醋企，近年营收增长一直处于10%附近，高于行业平均 6.7%，未来收入有进一步增长空间。从销售量来看，首先，目前食醋行业 CR5 不足 15%，处于提高态势，未来恒顺将成为享受红利主体；其次，恒顺着力拓宽传统餐饮等渠道和现代电商等渠道，使企业销售量获得增长。从价格来看，恒顺作为知名品牌，为未来企业提价创造条件。

风险提示：价格波动超预期、流量增长低预期、技术研发风险。农业1月金股：天邦股份事件：公司公告，为推动汉世伟在山东地区生猪养殖基地建设，拟与山东丝路东方光伏农业发展有限公司下属子公司鄄城丝路东方光伏农业有限公司在山东鄄城地区开展合作：鄄城丝路按照公司的技术标准及要求投资建设生猪养殖基地及相关配套设施，项目总规模为2.4万头母猪存栏、25.5万头育肥猪存栏（年2.2批次出栏60万头）。项目竣工后经双方按照合同约定的程序和要求履行相关验收手续后，由汉世伟租赁使用，租期20年。预计该项目总投资约6亿元，建好后，公司支付的年租金约8400万。

光大安石资产证券化业务负责人曾景认为，住房租赁资产证券化是住宅公寓公募REITs的前期阶段，短期内能解决没有公募REITs情况下的资金回流和退出问题，是公募REITs的尝试和探索，也给了市场各参与方提前准备的机会。经历了这个阶段，等到公募REITs真正推出时，各方就能够更好理解并参与到租房租赁市场中来。

好的基金经理必定会有敏捷的思维、缜密的逻辑和卓越的见识。没有这几点，在市场里也就只能是被割韭菜的芸芸众生，或者说不会做得多出色。以上几点都是我们挑选一名好的基金经理必备的条件，如果不满足，我们投资的朋友们还是谨慎些比较好。毕竟保住本就，才能保证在行情来时有盈利的机会，投资人的利益永远都是第一位的。

经济学家宋清辉亦指出，“一些公司出售房产可能是为了盘活资产，但更大可能是由于业绩不佳，希望借此扭亏或增加利润。不过，由于地产调控等因素，高价房产的出售难度在加大，一些公司也不得不降价出售。变卖房产获得的收益是非经常性收益，对相关公司中长期影响有限。”