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结构性存款受监管，货币难松难紧。10月18日，银保监会发布实施《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》，要求银行严格区分结构性存款与一般性存款，将结构性存款纳入表内核算，明确规定银行发行结构性存款应具备普通类衍生产品交易业务资格。17年以来结构性存款大增，成为保本理财的替代性产品。部分银行采用“假结构性存款”来变相高息揽储。此次规定旨在引导银行存款和市场利率回归合理水平，打击结构性存款与票据的空转套利，引导资金流向实体，降低实体融资成本。在没有MLF到期的情况下，上周央行开展1年期MLF操作、利率持平在3.3%、有利于稳定货币政策预期。央行表态，当前中国并不存在持续通胀或通缩基础，但也要防止通胀预期扩散。展望未来，一方面，9月以来经济边际改善，9月CPI破3%，后续猪价上涨压力仍大，这意味基本面不支持货币政策大幅宽松。另一方面，3季度GDP再创新低，工业通缩加大，货币也不至于收紧。总体而言，未来货币政策仍将保持稳健，央行表示LPR利率更多的是通过市场利率去体现，这意味着短期MLF降息大概率缺席。

2017年，正值北斗卫星导航系统正式开通5周年。5年来，北斗卫星导航系统已广泛应用于交通、海事、电力、民政、气象、渔业、测绘、矿产、公安、农业、林业、国土、水利、金融、市政管网等十几个行业领域，各类国产北斗终端产品推广应用已累计超过4000万台/套，包括智能手机在内的采用北斗兼容芯片的终端产品社会用户总保有量接近5亿台/套。

此外，还值得注意的是，平高电气2018年只披露了8.02亿元应收账款的账龄，而其所有应收账款合计却为117亿元，这意味着还有100亿元应收账款未曾披露账龄情况，如此做法的用意是值得深思的。仅从已披露的8亿元应收账款账龄来看，5年以上的应收账款达到1.8亿元，占比约22%。而余下的100多亿元未披露账龄的应收账款还有多少账龄是在几年以上的呢？坏账计提又是如何安排的？种种问题同样需要上市公司给予合理解释的。

3）关注滞涨板块。上周转债指数先涨后跌，全周小幅收跌，估值略有回升。行业上来看，必需消费、医药表现较好，而机械制造、可选消费、电力交运等表现一般。一级市场方面，上周新券发行明显加速，审批节奏也有所加快。11-12月一般是转债供给的高峰期，后续新券供给压力上升可能会对存量估值有一定冲击。经济方面，上周公布了三季度经济数据，虽然3季度单季的GDP增速再创新低，但主要是受7-8月的拖累明显，9月以来经济已经有明显的回暖迹象。我们认为4季度GDP增速或回升至6.2%，加上通胀的上行压力，货币政策难以放松。对于转债市场来说，经济回暖意味着前期滞涨的银行、周期、汽车等板块或将表现较好，可适当关注；中期成长风格依旧较优，关注低位配置机会。

2）4只转债和1只EB发行。上周转债发行加速，共有太极股份、英联股份、华夏航空、迪贝电气4只转债和19蓝星EB（正股安迪苏）发行。审批方面节奏也有所加快，上周利亚德（8亿元）、顺丰控股（58亿元）等4只转债获批文，桐昆股份（23亿元）、香飘飘（8.6亿元）、天汽模（4.71亿元）等9只转债过会，益丰药房（15.81亿元）、楚江新材（18.3亿元）、鲁泰A（15.5亿元）3只转债获受理，鹿港文化终止转债申请。此外，上周华林证券（20亿元）、华策影视（18亿元）、长亮科技（5亿元）3家公司公布了转债预案。

再度转型的诉求8月30日，国机集团暨CMEC西部研发中心大楼项目封顶。这一定位国机集团暨CMEC（中国机械设备工程股份有限公司）西部区域中心、“一带一路”战略桥头堡，以及CMEC全球设计中心的重点项目，被视为未央区加速新旧动能转换的缩影。65年前，未央正式建区。其名源自境内汉未央宫遗址，意为“繁荣兴盛，不尽不衰”。此后，未央区经历了依托农业为主到乡镇企业异军突起的漫长阶段。这一时期，其尚处在典型的城市郊区形态，经济发展相对缓慢。